上周青海发改委疏给皂液机导纯碱价钱
（原标题：东吴期货连接所策略参考｜监管出手！四大头部猪企被约谈，生猪价钱大涨，后市奈何看？）
节录：宏不雅金融养殖品：市集风险偏好回升；玄色系板块：焦炭开启第四轮提涨；能源化工：原油捏续走强；有色金属：再通胀来去昂首，有色普涨；农产物:豆类上方压力加多
鹿邑县海有限公司2023.08.01
本日重点关怀：PVC，双焦
PVC：短期保捏偏强飘荡，主要由于出口捏续性利好带动基本面衔接去库。当今出口成交价钱还在进一步抬升，总体预期偏强，上方压力需要看到出口成交初始回落，约略国内价钱补涨导致入口窗口掀开，才有可能蜕变成空头逻辑。
双焦：前期停减产煤矿多，重复火电发电新生，焦煤价钱快速高涨，导致焦化企业损失。但当今煤矿有所复产，焦煤供应边缘好转，真金不怕火焦利润预测回升，提议作念多焦化利润，即多焦炭空焦煤。
『品种专题解读』
宏不雅金融养殖品：市集风险偏好回升
股指期货。周一市集冲高回落，创业板指推崇稍强，两市成交额随性万亿元。政事局会议开释积极信号，7月制造业PMI边缘改善，经济复苏预期升温，将带动市集风险偏好连接回升，指数有望延续飘荡上行走势。在沪深300和上证50领先反弹后，板块可能伸开轮动。
玄色系板块：焦炭开启第四轮提涨
螺卷。7月制造业PMI49.3%，环比回升0.3个百分点，衔接四个月位于临界点50%以下，内需有所回暖，外需下滑，企业原材料采购加多，经济延续归附。8月唐山钢厂初始复产，会对近月价钱形成一些影响，但4季度减产的概率照旧很大，远月预期仍相比好，操作上提议近月空钢厂利润。
铁矿。唐山部分钢厂初始复产，铁矿短期需求边缘好转，不外悉数下半年照旧会靠近粗钢减产的压力，近强远弱的形状预测会连接守护，操作上提议9-1正套连接捏有。
双焦。前期停减产煤矿多，重复火电发电新生，焦煤价钱快速高涨，导致焦化企业损失。但当今煤矿有所复产，焦煤供应边缘好转，真金不怕火焦利润预测回升，提议作念多焦化利润，即多焦炭空焦煤。
玻璃纯碱。纯碱利多心理有所消退，多头减仓，盘面转向波动。上周青海发改委疏导纯碱价钱，企业挺价，远兴纯碱水合安设连接调试，重复七月西宾季岑岭。卑劣玻璃需求焚烧带动纯碱需求，纯碱盘面小幅贴水。总体来看，需要关怀西宾完成情况和远兴安设情况，短期暂时莫得很强的单边驱动，后续预测宽幅飘荡，商酌多近空远的套利策略。玻璃受到强台风影响，沙河昨日停售，部分原片泡水，卑劣生意商接货意愿转弱，深加工订单数目推崇一般，现货偏弱，短期产销预测不会转好，基本面来看，本轮补库也曾走向尾声，供给端日熔量不休走强，后续走势需要捏续关怀产销，终局需求难以考据，商酌到短期强台风等心理影响，空单褪色，待盘面企稳入场。
能源化工：原油捏续走强
原油。隔夜油价捏续走强，沙特的自觉减产与需求季节性走强使得7月后大师原油市集出现昭彰的供应缺口。关怀周五OPEC+会议约略其他时代段沙特是否进一步蔓延减产到9月底。宏不雅面上周五公布的好意思联储最爱好的PCE数据进一步超预期降温，使得市集对好意思联储9月加息押注下降，短期对市集有所提振。当今基本面和宏不雅面总体氛围均利好，预测守护偏强走势，中期关怀沙特何时退出单边很是减产以及俄罗斯海运原油出口反弹，上方关怀90好意思元隔壁压力位推崇。
沥青。7月第4周沥青产业数据自满真金不怕火厂开工率加多出货量昭彰减少，因华东捏续降雨而华南行将靠近台风天气，令局部需求难以开释。厂库社库小幅加多， 潮安博佳鞋业有限公司不外实足值仍然偏低， 山东华鹏玻璃股份有限公司基本面边缘转弱。旺季到来之际，南京英莱进出口贸易有限责任公司中上游库存总体未几， 平乐县齐和陶瓷有限公司沥青尽管短期受降雨较多影响需求开释盘面推崇偏弱， 无锡市恒通石油机械有限公司在需求明确走弱之前或仍有一段偏强阵势。
LPG。沙特出口公价上台带动入口资本上升从而增强生意商挺价心理。而国内近期供给端略有收缩对淡季市集形成支捏。后续国内化工需求增幅较不昭彰，上行驱动仍然偏弱。盘面随现货端反弹飘荡偏强，但交割压力下在前高价位仍靠近顶部压力。
PTA。昨日PTA日盘高位回落，上周五PTA加工费回落至冰点，仅有两位数，周一小幅缔造，但仍然处于损失景况，强台风登录后对PTA存在靠近上游原材料供应垂危的问题，PX及原油价钱保捏强势支捏。昨日传出萧山一套20万吨聚酯安设运筹帷幄近日络续减产30%，9月初聚酯安设运筹帷幄一齐泊车，10月初安设重启升温。个别安设减产对全体需求端影响不大，但在来去心理上有压力。策略提议：短期或延续高位飘荡走势，TA01合约短期逢低作念多，永恒仍然不错关怀多TA空EG套利。
MEG。乙二醇昨日日盘飘荡走弱，近期到港增多，口岸压力较大，需求端穷乏捏续性的驱动，发货情况欠安，到港预告偏多，但有可能因受台风影响导致延误，进而形成试验到港与到港预告出现不合。马来西亚75万吨乙二醇7月初故障泊车西宾，重启时代待定。策略提议：短期飘荡偏强，91反套逻辑守护，01合约均守护看多想路。
PVC。出口捏续性利好带动基本面衔接去库重复预期双重驱动之下，导致短期上方不受资本敛迹。当今短期仍然保捏偏强飘荡，来去逻辑依然仍以出口利好为主，出口成交价钱还在进一步抬升，上方压力需要看到出口成交初始回落，约略国内价钱补涨导致入口窗口掀开，才有可能蜕变成空头逻辑。策略提议：91正套前期若是部分止盈离场后，剩余捏仓可连接捏有，短期新单照旧要比及充分回调后逢低作念多，后续还有进一步上行空间，中永恒仍需要比及出口转弱以及资本支捏消弱后智力掀开下落空间。
祁连县设资托盘有限公司甲醇。音书面上，给皂液机山西梗阳新能源30万吨/年焦炉气制甲醇安设开机。甲醇供应压力初始逐步表露，一是煤头温柔头安设鸠集讲求；二是，伊朗甲醇装港排货速率提高，重复好意思国甲醇发往国内套利后非伊货源供应依旧充足，入口缩减量级将不足预期。卑劣需求已至低谷，连接往下打压的空间不大，但浙江兴兴69万吨/年MTO安设开车预期仍未完毕，对需求端提振暂时有限。能源煤终局日耗将逐步见顶，受多地降雨影响煤价近期有所回落，资本端支捏消弱。库存实足水平不高重复宏不雅战略刺激下，甲醇强势随性整数关隘。附进移仓换月，09多单可恰当止盈。受“金九银十”需求旺季和冬季限气供应缩减影响，重复宝丰三期MTO安设的投产预期，可逢低作念多01合约。套利方面，PP大投产周期下MTO不应守护高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO安设归附后将更成心于此头寸。
棉花。市集此前已在盘面消化部分抛储和入口配额预期，短期不会产生幅度较大的利空影响，关怀后续抛储成交情况。市集焦点仍在关怀高温天气对棉花单产影响，或进一步放大供应端矛盾，驱动棉价要点上移，提议关怀 01 作念多契机。
有色金属：再通胀来去昂首，有色普涨
铜。铜价拉升，关怀入口流入节律。周一伦铜收涨1.86%，沪铜主力日盘涨0.99%，夜盘收涨1.54%。宏不雅面，欧洲二季度经济增长高于预期，再通胀来去或开启，重复国内经济长进改善，带动铜价大幅拉升。基本面，8月供应环比将出现加多，一方面国内真金不怕火厂西宾影响量较7月减少，另一方面非洲铜捏续流入的预期仍在，8月有鸠集到港可能，而耗尽仍将延续淡季行情。近期入口窗口关闭使得流入量偏低，另外台风天气的到来也使得部分洋货源到货推迟，现货市集较此前收紧，升水高涨，低库存问题使得铜价易涨难跌。
铝/氧化铝。卑劣开工改善，铝价偏强运行。周一伦铝收涨2.78%，沪铝主力日盘涨0.03%，夜盘收涨1.31%。宏不雅面，欧洲二季度经济增长高于预期，再通胀来去或开启，通过国内经济长进改善，有色普涨，铝价被迫拉升。供应端，云南省里面分企业启槽责任基本完成，7月复产范围超104万吨，四川减产8万吨傍边的电解铝产能。耗尽端，卑劣开工略有好转，国度纵容扶捏房地产战略，棚改预期向好，重复国网订单交货回升，型材以及线缆开工向好。预测8月供需均出现改善，相较而言云南复产的压力更为昭彰，短期低库存对铝价保捏支捏，但上方空间受限。氧化铝方面，当今出产平均资本在2816元/吨傍边，跟着复产激动，需求加多，短线支捏氧化铝价钱，但起自己富足形状不改，穷乏进一步上行随性的驱动。
农产物:豆类上方压力加多
油脂。靠近主产区大范围降雨，动摇了本轮豆类油脂市集高涨的基础，昨日油脂全体大跌，阶段性顶部迹象出现。不外好意思豆最新助长优良率仍较上周下降，且低于市集预期，或对价钱形成一定支捏。总体来说后市下落趋势概率较大。操作上提议从此前看多的想路蜕变为看空的想路。
豆粕/菜粕。USDA周度助长呈文自满，好意思豆优良率为52%，市集预期53%，此前一周为54%，旧年同时为60%。天气预测自满，好意思豆降雨捏续，泥土平常水平比例不休上升，连粕随从好意思豆承压。菜粕方面，加拿大第一主产州优良率同时低位，市集担忧减能，但8月加籽过问收割期，天气炒作行将收敛，因此豆类近期强于菜系，作念多豆菜粕套利。全体粕类天气炒作已过问炒作末期，跟着降雨量的加多，全体偏空走势。
白糖。昨日白糖2309下落1.37%，ICE原糖高涨1%。巴西七月上半月产糖量有所回升，增产阵势不改，国内制糖收敛减产详情，产销数据低于预期，国内存在硬缺口库存处于历史低位。仓单处于历史高位，移仓换月压力较大。好意思元汇率走强，糖价支捏消弱。预拌粉及糖浆入口增多填补缺口，中国正在巴西装糖约75万吨，预测9月到港，近弱远强，飘荡下行。
生猪。国度发改委发话，短期生猪价钱仍有反弹可能。国度市集监管局约谈四家集团公司：矍铄《互补挖东说念主》违犯反独揽精神。国务院办公厅转发改委对于归歌唱扩大耗尽设施的见告。强台风影响生猪短期出栏运筹帷幄。当今出栏的猪大部分鸠集在110-120kg，标肥价差扩大，大猪短缺。六月份宇宙能繁母猪存栏量环比加多，小猪存栏量也有轻细增幅，下半年预测出栏量会连接加多，需求方面终局市集当今并未出现好转。冻品库存险些达到上限，短期很难去化。当今现货价钱高涨势头强劲，二育俟机入场，短期供需错配推动盘面走强，预测8-9月会迎来一波生猪价钱小岑岭，后续供给富足捏续走弱，严慎追多，约略商酌多近空远的套利策略。
本呈文由东吴期货制作及发布。呈文是基于本公司以为可靠的且当今已公开的信息撰写，本公司奋力但不保证该信息的准确性和完好意思性，所表述的意见并不组成对任何东说念主的投资提议，投资者需自行承担风险。未经本公司事前书面授权，不得对本呈文进行任何有悖情愿的援用、删省、修改、及用于其它用途。
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